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银河证券业绩股票回购制约美股下行空间

2019-09-12 18:57:20来源:励志吧0次阅读

银河证券:业绩股票回购制约美股下行空间 2010-03-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

希腊公布的削减支出计划受到广泛认可,市场对欧洲主权信用的担忧有所缓解。美国公布的信贷及就业数据均好于市场预期,增加了投资者对美国经济前景的信心。我们判断,美国经济基本面有望继续好转,上市公司强劲的复苏势头,活跃的回购股票及并购行为,将对股指将形成有力支撑,制约美国股市的下行空间。

美国就业数据明显好于市场预期,反映出就业环境开始趋于稳定。劳动力成本下降很快,劳动生产率处于高位,迫使企业雇佣更多的员工。

但就业市场的持续改善仍面临考验,庞大的失业队伍一定程度上制约着消费市场的扩张,创造就业机会是美国政府当前需要处理的头等大事。

经过了自2008年4月开始的储蓄率上升、消费去杠杆化以后,美国居民的资产负债表得到一定的修复,消费潜力有所提升。综合近期的消费信心指数的表现分析,未来的消费市场有望保持相对稳健的增速。

截止3月7日,共有469家标普500上市公司披露了2009年四季度财报,全部证券净利润环比增长率为103.67%,销售额环比增长率为9.96%,其中73%的上市公司业绩高于盈利预测,26%的上市公司业绩不及预测。随着全球经济复苏趋势的明朗,消费及就业的持续改善推动上市公司收入超出预期是大概率事件,盈利有望对股价形成支撑。

美国市场上市公司的股票回购及并购等活动出现活跃迹象,股票回购总规模不断创出2009年以来的新高。并购案交易量回升显著,以美国公司为目标的兼并交易总金额今年以来飙升至1614亿美元。股票回购以及并购行为的回暖在某种程度上表明,上市公司对目前股价的认可以及对未来经济的信心,同时这也对投资者的信心及股市的流动性形成了有力的支持。

本周市场关注的焦点有:领取失业救济金人数变化、2月零售销售月环比,3月份消费者信心指数以及1月份商业库存环比。我们判断,市场前期的紧张情绪随着欧元区信用风险的释放出现缓解,美国经济基本面有望继续好转,上市公司强劲的复苏势头以及活跃的回购股票、并购行为,对股指将形成有力支撑,在一定程度上制约着美国股市的下行空间。

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