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康臣药业本日招股拳头产品毛利率达80海口商家

2020-02-14 00:28:22来源:励志吧0次阅读

康臣药业本日招股 拳头产品毛利率达80%

,康臣药业将于本日开始招股,拟售2.5亿股新股,集资额9.07亿至10.9亿港元,已引入上海景林资产为基础投资者。而5年前入股的弘毅投资,也有望取得丰收。

招股书显示,2010年~2012年,康臣药业整体毛利率一直在75%以上,其中尿毒清颗粒和钆喷酸葡胺注射液的毛利率更是高达80%以上。公司称,高毛利率缘于产品的领导地位。

尿毒清颗粒贡献75%销售额

即将上市的康臣药业主攻肾药市场。招股书显示,康臣药业公司主要从事现代中成药及医用成像比较剂研究、制造及营销,主要产品是尿毒清颗粒和钆喷酸葡胺注射液,均早在1998年就已经推向市场。其中尿毒清颗粒是公司的拳头产品,2010年~2012年,占公司总销售额的比例均达到75%以上。

根据南方医药经济研究所报告,尿毒清颗粒是中国用于医治肾病的领先现代中成药,2008年~2012年,该产品以零售额计,连续居中国肾病口服现代中成药市场首位,2012年占市场份额24.1%。而公司另一个主要产品钆喷酸葡胺注射液在2012年以零售额计,居中国核磁共振医用成像比较剂市场第三位,占17.1%的市场份额。

中商情报产业研究院研究员李金英对 《每日经济》表示,尿毒清颗粒目前在肾病口服中成药领域占有领导地位,是使用率最高的中成药。近年来,我国肾病发病率高企,调查显示我国肾病发病率高达10%,大部分慢性肾病患者在未来对肾病药物的需求将会逐步释放。

整体毛利率高达75%

招股书显示,2010年~2012年,康臣药业营业额分别为3.04亿元、3.89亿元和4.58亿元,年复合增长率为22.8%;利润分别为7930万元、1.07亿元及1.36亿元,复合增长率为31.1%。计算可知,2012年公司净利润率接近30%。如此高的净利润率,来自公司75%以上的超高毛利率。

资料显示,2010年~2012年,康臣药业整体毛利率一直在75%以上,其中尿毒清颗粒和钆喷酸葡胺注射液的毛利率更是高达80%以上。公司称,高毛利率缘于产品的领导地位,尿毒清颗粒目前为国家二级中药保护品种,于保护期内,除特殊原因外,其他人士或实体不得制造有关中成药。

这也解释了为何尿毒清颗粒的竞争产品不多的原因。

李金英告知,目前市面上除了尿毒清颗粒,最常见的同类药物为河北长天药业生产的爱西特,两者在下降血肌酐上具有类似功效,但尿毒清颗粒的药性较爱西特温和。"尿毒清颗粒目前尚不具有可替代性,部份有相似作用的药物在副作用和使用频率和要求上都各不相同。这类一定程度的独占性,使尿毒清颗粒有超高的毛利水平。"李金英说。

不仅如此,尿毒清颗粒自2012年9月被列入国家基本药物目录,于2013年5月生效,公司称,列入目录的好处还没有完全反应在以往的报表中。

不过,目前尿毒清颗粒遭到的零售价管制,不得高于规定零售价销售。对此,李金英表示,目前我国医药体制中价格管制严重阻碍了药品市场经济的发展,随着我国医药体制改革的推动,价格管制必然会被逐渐打破,尿毒清颗粒未来的市场前景还会更加广阔。

弘毅投资1.8亿元入股

注意到,康臣药业在5年前就吸引了联想控股旗下弘毅投资的注意。

招股书显示,康臣药业前身为康臣制药厂,由中国人民第一军医大学 全资拥有。公司目前的主席兼履行董事安郁宝,曾任中国人民总医院副院长,后担负南方医科大学的部长和副校长,目前其持股26.95%,与其他两位一致行动人黎倩、杨惠波共同持股64.29%。

据2008年4月的 《羊城晚报》报道,联想控股成员企业弘毅投资有限公司正式进军广东,与广州康臣药业达成股权合作协议。根据协议,弘毅投资向康臣药业注入1.8亿元人民币资金,这是弘毅投资入股先声药业和收购石药集团之后,在医药行业的又一动作。

5年以后,弘毅投资的投资终于有望获得丰收。

招股书显示,弘毅投资目前持股比例为29.9%。香港《经济》报导称,康臣药业上市后,弘毅投资的股权将摊薄至22.4%。另据销售文件,上海景林资产通过旗下3个基金,共斥2.26亿港元成为康臣的基础投资者。

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