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电力:关注核电运营公司 荐 股

2019-12-05 06:28:47来源:励志吧0次阅读

电力:关注核电运营公司 荐 股 2015-01-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■我国核电产业发展空间广阔,预计未来年均开工6台机组。截至2014年底,我国在运核电机组增至22台,总装机容量突破2000万千瓦,达到2029.658万千瓦,在建28台机组,总装机容量为 062万千瓦。按照最新规划(《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》),到2020年,核电装机容量达到5800万千瓦,在建容量达到 000万千瓦。据此测算,从2015到2020年6年时间需要新建 700万千瓦,即每年平均开工6台百万千瓦级机组。由于核电项目从开工到运营需要5-6年时间,假设在建机组到2020年全部投产,那么距离2020年规划的目标仍然有970万千瓦的缺口,若按照规划,2015年至少需要开工9台左右百万机组。

■预计沿海核电有望重启:2014年以来,官方多次表态将要重启沿海核电项目,从4月份的能源委员会会议到6月份的中央财经领导小组会议,东部沿海核电重启口令由“适时”变为“抓紧”,再到8月份的国务院常务会议明确要求“在2014、2015两年开工建设一批沿海核电项目”;11月,有媒体报道发改委已正式向国务院申报启动核电新项目审批。我们预计沿海核电项目有望于近期正式获批。

■内陆核电重启势在必行:从2012年10月国务院常务会议决定“十二五”期间不再安排内陆核电项目,到2014年11月《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》提出“研究论证内陆核电建设”,政府层面的态度首次出现松动,预计未来内陆核电的重启也将有望提上日程。湖北、湖南、江西等中部省份缺电少煤、无油无气,正处于能源需求的快速增长期,能源供需矛盾日益突出,这些省份的地方地府也都在积极推进内陆核电站的启动。

由于内陆核电项目的禁令只限“十二五”期间,因此我们预计内陆核电项目有望在2015年进行研究论证和前期准备,“十三五”有望迎来重启。

■关注核电运营公司:我们预计核电重启政策有望于近期出台,2015年1月15日是中国核工业创建60周年,利好核电板块。由于核电项目盈利能力强,预计未来将给参股核电运营的公司贡献稳定投资收益,增厚业绩。

建议关注电力板块中参股核电运营的电力公司。从核电项目重启的时间上来看,储备沿海核电项目的公司(浙能电力、大唐发电和华能国际等)将先于储备内陆核电项目的公司(赣能股份、皖能电力、长江电力、湖北能源、申能股份和上海电力等)受益,建议重点关注弹性较大的赣能股份、皖能电力和浙能电力等。

■风险提示:政策出台低于预期、项目进展低于预期、核电运营安全风险等。

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